2010年10月 8日 (金)

会計発生高の条件式内容

『会社四季報CD‐ROM』編集部です。

「会計発生高の計算式を教えて-4半期 3年分」とのコメントを頂きました。コメントありがとうございます。少し長くなってしまうので、コメントでの返信ではなく、記事としてご回答いたします。

まず「会計発生高」について簡単にご説明いたします。

会計発生高(アクルーアルズとも表現されることもあります)は、会計上の利益とキャッシュフローの差で、金額が大きいほど、利益の質に問題があると考えます。

会計発生高の計算式については、いろいろ考え方があり、「会計発生高=経常利益×0.6-営業キャッシュフロー」や「会計発生高=当期利益+特別損失-特別利益-営業キャッシュフロー」で計算することが多いようです。

いつもなら、以下スクリーニング条件をご紹介するのですが、私はこの会計発生高をあまり利用したことがありませんので、今回は利用するスクリーニング項目をご紹介し、スクリーニング条件はご紹介いたしません

定義を見ると、例えば「経常利益は0以上である」という条件をつけたほうがよいのではと思いますが、あまり利用していない私が間違った絞込み条件式を設定してしまったりすると、皆様にご迷惑をかけてしまいますので、ご了承ください。

Googleで検索しますと、いくつかこの指標について説明している本があるようですので、除外条件など詳細については、そちら等をご参照のうえ、皆様でいろいろお試しください。

では、会計発生高の計算式は『会社四季報CD‐ROM』のスクリーニング項目で、どのようになるかをご説明いたします。

本決算ベースと四半期決算ベースでは、項目名や式が異なりますので、それぞれご説明いたします。

本決算ペースで計算したい場合は、「ダウンロードデータ項目」を利用すると早いです。ダウンロードデータ項目には「特別利益」と「特別損失」のデータはありませんので、「経常利益×0.6-営業キャッシュフロー」という計算式で計算することとし、前期決算時点のデータを作成する場合をご説明いたします。

「ダウンロードデータ項目」→「ダウンロード・財務データ」フォルダ以下の、「DL・経常利益」「DL・営業キャッシュフロー」を利用し、「[DL・経常利益(-1)]*0.6-[DL・営業キャッシュフロー(-1)]」とスクリーニング条件式内容に入力してください。「(-1)」は時点ですので、「(-2)」と修正すれば、2期前のデータで計算されます。

四半期決算ベースの場合は、本決算同様に「ダウンロードデータ項目」を利用してください。こちらにも「特別利益」と「特別損失」のデータはありませんので、「経常利益×0.6-営業キャッシュフロー」という計算式でで計算することとし、前期決算の各四半期のデータを作成する場合をご説明いたします。

「ダウンロードデータ項目」→「ダウンロード・四半期財務データ」フォルダ以下に、第1から第3四半期までのスクリーニング項目がございますので、各四半期の「DL四・経常利益」「DL四・営業キャッシュフロー」を利用します。第4四半期は、本決算のデータを利用しますので、「ダウンロードデータ項目」→「ダウンロード・財務データ」フォルダ以下の「DL・経常利益」「DL・営業キャッシュフロー」も利用します。

『会社四季報CD‐ROM』の四半期決算のフローのデータは、累積データ(例えば、第2四半期の場合は、本決算期初から第2四半期決算期末までの6カ月間)ですので、一工夫必要です。「3四半期連続増益の会社をスクリーニング」でもご説明していますが、期間を3カ月にしたい場合は、引き算が必要となります。それを踏まえまして、前期の各四半期の会計発生高は以下のような条件式内容になります。

  • 第1四半期

    [DL四・経常利益1(-2)]*0.6-[DL四・営業キャッシュフロー1(-2)]
     
  • 第2四半期
  • ([DL四・経常利益2(-2)]-[DL四・経常利益1(-2)])*0.6-([DL四・営業キャッシュフロー2(-2)]-[DL四・営業キャッシュフロー1(-2)])

  • 第3四半期
  • ([DL四・経常利益3(-2)]-[DL四・経常利益2(-2)])*0.6-([DL四・営業キャッシュフロー3(-2)]-[DL四・営業キャッシュフロー2(-2)])

  • 第4四半期
  • ([DL・経常利益(-1)]-[DL四・経常利益3(-2)])*0.6-([DL・営業キャッシュフロー(-1)]-[DL四・営業キャッシュフロー3(-2)])

四半期決算の時点は、条件式内容では、「(-2)」が前期決算となりますのでご注意ください。

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