2006年12月14日 (木)

投下資本営業利益率(ROIC)が高い会社

2007年1集新春号・今号の注目スクリーニング①
投下資本営業利益率(ROIC)が高い会社

スクリーニング結果については、
『会社四季報CD‐ROM』の「スクリーニング条件の選択」→「既存条件」→「今号の注目スクリーニング」でご確認ください。

  1. 「スクリーニング」ボタンをクリックします。
     
  2. 「スクリーニング条件の選択」から「新規(N)」をクリックします。
     
  3. 「条件式追加(A)」をクリックします。
     
  4. 「主要項目」→「連結・決算期」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。

    条件式名を「決算期」に修正して、「OK」をクリックします。

    20061214_1

     
  5. 「No.」の「2」を選んで「条件式追加(A)」をクリックします。

    「主要項目」→「連・営業利益」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。

    続いて、同じ(「主要項目」)から「連・株主資本」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。

    続いて、同じ(「主要項目」)から「連・有利子負債」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。

    条件式内容の[連・営業利益(-1)]と[連・株主資本(-1)]の間の「+」「/(」に修正します。最後に「)*100」を追加します。

    条件式名を「投下資本営業利益率(%)」に修正して、「OK」をクリックします。

    20061214_2

     
  6. 「No.」の「3」を選んで「条件式追加(A)」をクリックします。
     
    「主要項目」→「連・営業利益」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。
     
    条件式名を「営業利益」に修正し、演算子を「<>」、条件値を「-」にして、「OK」をクリックします。

    20061214_3

     
  7. 「No.」の「4」を選んで「条件式追加(A)」をクリックします。

    「主要項目」→「連・株主資本」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。

    続いて、同じ(「主要項目」)から「連・有利子負債」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。

    条件式名を「投下資本」に修正し、演算子を「>」、条件値を「0」にして、「OK」をクリックします。

    20061214_4

     
  8. 「No.」の「5」を選んで「条件式追加(A)」をクリックします。
     
    「主要項目」→「連・株主資本」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。
     
    条件式名を「株主資本」に修正して、「OK」をクリックします。

    20061214_5

     
  9. 「No.」の「6」を選んで「条件式追加(A)」をクリックします。
       
    「主要項目」→「連・有利子負債」→「前期本決算(-1)」を選んで「↑追加(A)」をクリックします。
     
    条件式名を「有利子負債」に修正して、「OK」をクリックします。

    20061214_6

  10. 「オプション(O)」をクリックし、第1キーで投下資本営業利益率(%)を選び、「降順」にします。

    20061214_opt

     
  11. 「件数検索」をクリックすると該当件数が表示されます。続いて「表示(V)」をクリックします。
     
  12. 「対象会社指定」画面で「既存グループ」→「業種(大分類)」→「全社」を選び「表示(V)」をクリックすると結果が表示されます。
 

●このスクリーニングのポイント

ここでご紹介した投下資本利益率は投下資本に対する利益率を示す指標です。「Return on Invested Capital」の略でROICと呼ばれます。

ROICは海外では非常に重視されています。日本企業でも日産がコミットメントとして「3年間の投下資本利益率で平均20%以上」をあげるなど、注目度が高まっています。

ただ、この投下資本利益率は、投下資本、利益を何にするかさまざまな定義があります。今回のスクリーニングでは投下資本は株主資本+有利子負債、利益は営業利益としました。

しかし、他にもさまざまな作り方がありますので、使う際は十分検討する必要があるでしょう。また、『会社四季報CD‐ROM』では算出できない場合もありますのでご注意ください。

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